報告名稱: 工業(yè)軟件：借鑒海外，修煉自身

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20241008

研究員: 侯賓

行業(yè): 計算機

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

借鑒海外。從歷史上看，海外廠商在經(jīng)歷多次工業(yè)革命后，對工業(yè)的理解及發(fā)展經(jīng)驗得到深度原始積累。在全球計算機、互聯(lián)網(wǎng)技術爆發(fā)時期，海外廠商一方面將自身工業(yè)理解嵌入計算機軟件，另一方面，如達索、西門子等海外巨頭也在不斷進行標的收并購，完成業(yè)務并入，實現(xiàn)較為完整的工業(yè)軟件業(yè)務版圖，在全球市場占據(jù)近乎壟斷的市場份額。尤其在研發(fā)制造類軟件端，海外廠商目前已獲取全球話語權，人才儲備較為豐富，技術門檻較高，已形成規(guī)模效應。從海外歷史發(fā)展經(jīng)驗來看，“工業(yè)經(jīng)驗-軟件技術嵌入結(jié)合-市場拓展壟斷”是幾乎工業(yè)軟件領域所有廠商均可借鑒的發(fā)展線路。
修煉自身。從中國自身工業(yè)軟件發(fā)展角度分析，由于海外廠商早期以“免費捐贈”等方式與中國高校的工業(yè)軟件領域進行合作，致使中國工業(yè)軟件使用者對海外產(chǎn)品依賴較大。從國內(nèi)角度復盤，中國工業(yè)軟件發(fā)展不及預期的因素包括早期工業(yè)經(jīng)驗的缺失、資金不足，以及現(xiàn)階段底層技術研發(fā)尚未完全、人才培養(yǎng)機制尚不完善等。海外角度復盤，近幾年海外部分國家針對中國進行了一系列的高科技領域技術封鎖，中國短期想要進行關鍵技術突破存在一定困難。對中國自身來說，現(xiàn)階段需要充分發(fā)揮自身工業(yè)大類品類較全的優(yōu)勢，同時彌補劣勢，盡可能實現(xiàn)“彎道超車”。
投資建議：目前中國工業(yè)制造業(yè)在全球已具備相當?shù)挠绊懥ΓI(yè)軟件發(fā)展已具備一定基礎條件。歷史上，以海外廠商為借鑒，較早的工業(yè)革命經(jīng)驗以及持續(xù)的收并購使得海外廠商在工業(yè)軟件領域具備明顯的先發(fā)優(yōu)勢。對中國來說，在經(jīng)歷了海外科技壟斷困局后，“信創(chuàng)替代”趨勢也愈發(fā)明顯。伴隨上層指導逐步完善，以及中國企業(yè)自身對人才、技術、培養(yǎng)體系的逐步健全，中國工業(yè)軟件自主可控具備一定預期。相關標的：概倫電子、華大九天、中望軟件、索辰科技、鼎捷軟件、中控技術、寶信軟件、廣聯(lián)達、賽意信息。
風險提示：市場競爭加劇；政策落地不及預期；科技轉(zhuǎn)化不及預期；工業(yè)軟件研發(fā)投入不及預期。