報告名稱: Robotaxi即將推出，AR 眼鏡加速落地，持續(xù)看好相關產(chǎn)業(yè)投資機會

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240928

研究員: 侯賓,姚久花

行業(yè): 通信

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

本周策略觀點：
Meta開發(fā)者大會召開，AR眼鏡加速落地。2024年9月26日，MetaConnect2024大會召開，Meta發(fā)布了發(fā)布Quest3S頭顯、Llama3.2大模型、雷朋智能眼鏡、全息AR眼鏡等新品。
Quest3S：根據(jù)智東西，MetaQuest3S128GB版售價為299.99美元（折合約2110人民幣），256GB版售價為399.99美元（折合約2813人民幣）。而512GB的Quest3為499.99美元（折合約3516人民幣）。相較于Meta此前推出的Quest3頭顯，此次Quest3S價格下滑了200美元，同時性能與Quest3相差無幾。
Llama3.2：Llama3.2有90B和11B兩種參數(shù)規(guī)格的視覺大語言模型，還有能在設備端本地運行的1B和3B輕量級純文本模型，包括預訓練和指令調(diào)整版。整體來說，其在圖像識別等一系列視覺理解任務上足以比肩業(yè)界領先的基礎模型Claude3Haiku和GPT4o-mini。
AR眼鏡：Meta在此次大會上重磅推出了其“迄今為止最先進的眼鏡”——Orion。據(jù)Meta介紹，每副眼鏡的生產(chǎn)成本大約1萬美元（約7萬人民幣），這可能也是史上最貴AR眼鏡。Meta透露，Orion的二代版本將于未來幾年推出，這可能是Meta首款消費級AR眼鏡，其價格應該與當今的手機和筆記本電腦相當。
我們認為，AR眼鏡作為AR的重要載體，未來將成為消費電子領域繼手機、平板、電腦等另一大具備強大潛力的消費電子硬件，在Meta等巨頭引領之下，AR眼鏡產(chǎn)業(yè)化商業(yè)化進程將進一步加速，我們持續(xù)看好AR產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
Robotaxi即將推出，看好汽車智能化產(chǎn)業(yè)投資機會。2024年9月26日，根據(jù)財聯(lián)社消息，特斯拉官方及埃隆馬斯克在微博發(fā)布活動預熱海報，將于北京時間10月11日在美國洛杉磯發(fā)布新品，活動主題口號為“We，Robot”。TheVerge、Electrek等媒體指出，此海報圖片為向部分機構發(fā)出的Robotaxi發(fā)布會邀請函——特斯拉將于當?shù)貢r間10月10日（北京時間10月11日）舉行“Cybercab”揭幕活動，并正式推出Robotaxi。
Robotaxi推出將帶動FSD進一步拓展。根據(jù)科創(chuàng)板日報，2024年9月5日，特斯拉AI團隊發(fā)布產(chǎn)品路線圖，其中，預計2025年第一季度在中國和歐洲推出完全自動駕駛（FSD），但仍有待監(jiān)管批準。
目前，F(xiàn)SD迭代穩(wěn)步推進，最新的12.5.2版本參數(shù)提升至12.4的5倍，合并了高速公路和城市技術棧，駕駛流暢度進一步提升，具體改進包括更自然和更早的車道變換決策、僅使用視覺系統(tǒng)進行駕駛員監(jiān)控、在高速公路上的端到端駕駛以及在Cybertruck上的FSD功能。
我們認為，Robotaix具備高穩(wěn)定性及成本低的優(yōu)勢，隨著車路云一體化進展Robotaxi將持續(xù)拓展市場，帶動L3-L5智能駕駛持續(xù)演進，在Rototaix及FSD雙重加持之下，特斯拉有望進一步發(fā)揮鯰魚效應帶動高階智駕產(chǎn)業(yè)加速共振，我們持續(xù)看好汽車智能化產(chǎn)業(yè)投資機會。
市場回顧：本周（2024年9月23日-2024年9月27日，下同）通信（申萬）指數(shù)上漲13.00%；滬深300指數(shù)上漲15.70%，行業(yè)跑輸大盤2.70pct。
重點推薦（已覆蓋）：淳中科技、鼎通科技、中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、中興通訊、紫光股份、工業(yè)富聯(lián)、三旺通信、中際旭創(chuàng)、天孚通信、美格智能、瑞可達、深南電路、崇達技術、騰景科技、經(jīng)緯恒潤、德賽西威、中科創(chuàng)達、和而泰、朗特智能、千方科技、鴻日達。
建議關注的標的：運營商/國資云：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、深桑達A、易華錄；主設備商&服務器：浪潮信息、紫光股份、星網(wǎng)銳捷、中科曙光；光模塊：新易盛、華工科技；光芯片：源杰科技；IDC：英維克、佳力圖、申菱環(huán)境、數(shù)據(jù)港；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：震有科技、海格通信、中科星圖、上海瀚訊、創(chuàng)意信息、海能達；鋮昌科技、國博電子、臻鐳科技；PCB：興森科技、滬電股份、深南電路、世運電路、崇達技術；連接器：鼎通科技，瑞可達；掩膜版：路維光電、清溢光電；線纜：新亞電子；算力模組：美格智能、移遠通信、廣和通；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：工業(yè)富聯(lián)、三旺通信；域控制器：經(jīng)緯恒潤、華陽集團、德賽西威、均勝電子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系統(tǒng)/軟件：中科創(chuàng)達、光庭信息；MR產(chǎn)業(yè)鏈：藍特科技、兆威機電、領益制造、鵬鼎控股、長盈精密；量子通信：國盾量子。
風險提示：市場競爭加劇風險；關鍵技術突破不及預期風險；下游需求不及預期；原材料價格波動風險。