報告名稱: 7月新能源車市場持續(xù)增長，各企業(yè)國際化布局加速

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240814

研究員: 梅蕓

行業(yè): 電力設備及新能源

投資評級：強于大市(維持)

【內容摘要】

新能源車市場持續(xù)向好，國內外需求同步提升。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2024年7月我國新能源汽車產銷分別完成93.3萬輛和87.8萬輛，產量環(huán)比持平、銷量環(huán)比增長2.8%，同比分別增長21.7%和36.9%，7月新能源車國內零售滲透51.1%，較去年同期36.1%的滲透率有明顯提升。2024年1-7月，新能源汽車產銷累計完成551.3萬輛和498.8萬輛，同比分別增長27.6%和33.7%。
2024年7月我國新能源車出口9.2萬輛，同比增長1.3%，環(huán)比增長18.2%，占乘用車出口24.5%，其中純電動占比新能源出口的72.7%。1-7月新能源汽車累計出口67.7萬輛，同比增長17.8%。伴隨著中國新能源車的規(guī)模優(yōu)勢顯現(xiàn)和市場擴張需求，中國制造的新能源產品品牌在海外的認可度持續(xù)向好。

2024年1-7月我國新能源車月度銷量及零售滲透率情況
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資料來源：乘聯(lián)會月度公告、長城證券產業(yè)金融研究院

比亞迪穩(wěn)固新能源市場龍頭地位，零跑加速國際化布局。比亞迪官網顯示，比亞迪乘用車7月銷量再創(chuàng)紀錄，以342,383輛的廠商批發(fā)銷量亮眼成績獨占鰲頭，同比增長30.5%，彰顯了比亞迪在新能源汽車市場的強勁表現(xiàn)和持續(xù)的增長態(tài)勢。2024年1-7月比亞迪乘用車累計銷量為1947,944輛。比亞迪的幾大品牌中，7月比亞迪海洋網與王朝網合計銷量328,178輛，騰勢銷量10,340輛，仰望銷量439輛，方程豹銷量1842輛，不同品牌相互呼應，進一步豐富了比亞迪的產品矩陣和市場覆蓋。
零跑汽車官方顯示，7月零跑汽車交付量再破兩萬臺，達22,093臺，同比增長54.1%，其中作為全球首創(chuàng)的MPSUV車型零跑C16，上市后首月大定已突破一萬臺，并在全國開啟交付，助推零跑銷量更進一步。7月30日，零跑國際已將首批零跑C10和T03電動汽車發(fā)往歐洲，這是Stellantis集團和零跑汽車合作的重要里程碑。自2024年第四季度起，零跑國際也將在中東和非洲、亞太以及南美市場投放C10和T03車型。

2024年7月部分重點車企新能源汽車銷量（萬輛）
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資料來源：乘聯(lián)會月度公告、長城證券產業(yè)金融研究院

理想交付再創(chuàng)新高，大眾電動化轉型見效。根據(jù)理想汽車官方數(shù)據(jù)，7月理想汽車交付新車5.1萬輛，同比增長49.4%，創(chuàng)月交付量的歷史新高，也是繼2023年12月的50353輛之后第二次月銷突破5萬輛。截止2024年7月31日，理想汽車累計交付量達到873,345輛，位居中國新勢力品牌總交付量第一。其中，理想L6延續(xù)強勁表現(xiàn)，月交付量連續(xù)突破兩萬輛。此外，自理想無圖NOA發(fā)布以來，用戶對智駕技術的關注和認可顯著提升，7月搭載無圖NOA功能的ADMax車型訂單量大幅增加。
主流合資品牌中，南北大眾合計新能源車批發(fā)16,884輛，占據(jù)主流合資純電動48%強份額，表現(xiàn)總體較強，大眾堅定的電動化轉型戰(zhàn)略初見成效。
政策紅利加碼助推，新能源汽車迎來新機遇。7月24日，國務院發(fā)布《關于加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》。方案提出，提高汽車報廢更新補貼標準。國家加力乘用車報廢更新政策，純電插混等較常規(guī)燃油車補貼高出0.5萬元，進一步助力新能源汽車發(fā)展。
動力電池主導市場，產銷規(guī)模穩(wěn)步增長。產量方面，7月在新能源汽車市場帶動下，我國動力和其他電池合計產量為91.8GWh，環(huán)比增長8.6%，同比增長33.1%。1-7月，累計產量達到521.8GWh，累計同比增長36.2%。銷量方面，7月我國動力和其他電池合計銷量為86.3GWh，環(huán)比下降6.4%，同比增長49.9%。其中，動力電池和其他電池銷量占比分別為72.1%和27.9%。1-7月，我國動力和其他電池合計累計銷量為488.9GWh，累計同比增長41.9%。其中，動力電池和其他電池銷量占比分別為77.8%和22.2%。
新能源汽車市場需求持續(xù)擴大，鋰電池市場前景廣闊。此外，從銷量結構來看，動力電池依然占據(jù)主導地位。
磷酸鐵鋰穩(wěn)居主流，三元材料發(fā)展穩(wěn)定。根據(jù)中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，產量方面，7月磷酸鐵鋰和三元材料占比分別為74.7%和25.1%。其中，7月磷酸鐵鋰材料達到68.5GWh，同比增長43.2%，環(huán)比增長7.5%。三元材料產量23.0GWH，同比增長9.7%，環(huán)比增長12.2%。其他材料產量0.2GWH，同比增長93.8%，環(huán)比增長4.4%，行業(yè)創(chuàng)新步伐加快。
寧德時代行業(yè)領先，業(yè)績穩(wěn)中向好。2024年7月寧德時代動力電池裝車量19.42GWH，市場份額占比47.30%。三元電池裝車量7.68GWH，占比70.88%，與上月比上升3.19pct。磷酸鐵鋰裝車量11.74GWH，占比38.94%，與上月比上升1.39pct。1-7月寧德時代累計動力電池裝車量為112.73GWH，市場份額占比46.54%，斷崖穩(wěn)居榜首。
2024年7月動力電池產量
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資料來源：中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、長城證券產業(yè)金融研究院

投資建議:7月中國新能源汽車市場持續(xù)向好，國內銷量和出口量顯著提升，體現(xiàn)了中國新能源車的規(guī)模優(yōu)勢和市場擴張潛力，以理想、零跑為代表的新勢力表現(xiàn)較強，值得關注；動力電池領域同樣表現(xiàn)強勁，產銷兩旺、同比環(huán)比雙增長，其中磷酸鐵鋰電池占據(jù)主流地位，市場偏好明顯。
風險提示：市場競爭激烈、原材料價格波動、技術更新迭代、地緣政治風險