報告名稱: 8月汽車出口整體微調(diào)，新能源車因部分地區(qū)加稅而面臨挑戰(zhàn)

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240820

研究員: 梅蕓

行業(yè): 電力設(shè)備及新能源

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

我國汽車出口整體小幅下降，新能源車出口相對穩(wěn)健。我國汽車出口數(shù)量在經(jīng)歷6月的下跌后，在7月仍保持穩(wěn)定，沒有大幅變化。根據(jù)中汽協(xié)消息，我國2024年6月汽車出口數(shù)量為48.5萬輛，7月汽車出口數(shù)量降至46.9萬輛，環(huán)比下降3.2%，同比增長22.4%。2024年以來，我國汽車出口雖然略有波動，但整體呈增長態(tài)勢，其主要動力源自中國汽車的國際競爭力提升、本土車企的海外擴(kuò)張以及俄烏沖突背景下的中國汽車對俄羅斯汽車的替代效應(yīng)。同時，中國完備的產(chǎn)業(yè)鏈配套和龐大的內(nèi)需市場也奠定了中國汽車行業(yè)的規(guī)?；瘍?yōu)勢，形成中國汽車行業(yè)國際競爭力的堅實基礎(chǔ)。
新能源汽車方面，2024年7月新能源汽車出口總量約為10.3萬輛，環(huán)比增長20.6%，同比增長2.2%，在我國汽車出口總量中占比22.0%。2024年6月，因外國政策干擾，中國各新能源車企的出口量均有一定程度的下滑；2024年7月，新能源汽車出口迎來反彈，再次堅定了中國新能源車企的出口信心，長期來看新能源汽車出口市場仍然向好，前景光明。
加稅影響漸顯，巴西市場表現(xiàn)不振，歐盟臨時關(guān)稅打擊顯著。從海外細(xì)分市場來看，2024年7月，我國汽車出口金額前十位的國家依次為：俄羅斯151.8億元，美國131.0億元，比利時54.9億元，阿拉伯聯(lián)合酋長國53.2億元，德國42.2億元，韓國39.3億元，澳大利亞36.0億元，日本35.2億元，英國33.5億元，沙特阿拉伯29.7億元。受俄烏沖突影響，俄羅斯受到歐美貿(mào)易制裁，對中國汽車需求量一路走高，占據(jù)首位；而如果俄烏沖突無法在近期結(jié)束，那么這種需求將會繼續(xù)穩(wěn)定增長，成為中國汽車出口的穩(wěn)定客戶。此外，值得注意的是，近三個月以來，我國對巴西的汽車出口金額逐月下跌，2024年7月，巴西已經(jīng)跌出出口金額前十名，這種變化有概率是因為巴西對中國汽車提升關(guān)稅，且已經(jīng)落地，削弱了中國廠商的進(jìn)口。7月11日，歐盟對中國新能源汽車的臨時關(guān)稅正式生效，中國新能源汽車在歐盟銷量應(yīng)聲下跌45%，上汽集團(tuán)正為關(guān)稅進(jìn)一步向歐盟抗辯，但形勢仍不甚明朗。
2023-2024年7月我國電動車出口數(shù)量和出口金額

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資料來源：海關(guān)總署月度數(shù)據(jù)、長城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院

動力及其他電池出口有所回落，鋰電整體出口金額逆勢增長。2024年1-6月，我國動力電池出口量大幅上漲，進(jìn)入7月后，市場熱情得到了一定降溫，我國動力及其他電池出口量環(huán)比下降。2024年7月，我國動力和其他電池合計出口15.6GWh，環(huán)比下降15.5%，同比增長28.9%，合計出口占當(dāng)月銷量18.0%。其中，動力電池出口量為9.6GWh，環(huán)比下降27.2%，同比下降13.1%，占總出口量的61.5%，和上月相比，占比下降10.0%；其他電池出口量為6.0GWh，環(huán)比增長13.9%，同比增長471.6%，占總出口量的38.5%。
鋰電整體方面，2024年7月我國鋰電出口數(shù)量小幅下滑，但受益于電池價格提升，出口金額不降反增。2024年6月，我國鋰電池出口數(shù)量為3.4億個，環(huán)比增長7.4%，7月迎來小幅回落，出口數(shù)量為3.3億個，環(huán)比下降4.8%，同比下降0.3%；2024年7月鋰電池出口金額約381億元，環(huán)比增長4.9%，同比增長6.1%。2024年7月，鋰電池價格迎來了半年來的最高點，但放眼未來，中國鋰電池出海仍然面臨諸多挑戰(zhàn)。2022年9月，美國出臺IRA法案，其中的FEOC政策便直接限制和排斥了我國電池企業(yè)在美國的生產(chǎn)和銷售。此外，歐盟《新電池法》中的碳足跡聲明已于2024年7月正式生效，其要求出口到歐洲的大部分電池，都必須提供碳足跡聲明和標(biāo)簽，而中國電池企業(yè)在全生命周期碳足跡方面的積累薄弱，既缺少足夠成熟的數(shù)字化工具，又面臨著標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)庫不統(tǒng)一、國際互認(rèn)機制未建立等困難，這使得2024年7月及之后向歐盟出口鋰電池的難度顯著提高。
2023-2024年7月我國鋰電出口數(shù)量（萬個）

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資料來源：海關(guān)總署月度數(shù)據(jù)、長城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院

行業(yè)龍頭比亞迪穩(wěn)居出口榜首，特斯拉出口漲勢明顯。2024年6月，各大新能源車企的出口均略顯疲態(tài)；進(jìn)入7月后，各大車企積極調(diào)整出口策略，迎來了新的一波出口增長。2024年7月，比亞迪以超3萬輛的出口量穩(wěn)居榜首，值得注意的是，特斯拉中國以近2.8萬輛占據(jù)第二，較6月出口量增長約1.5倍，漲勢強勁；出口量排名三到五位的車企分別是極星汽車約0.7萬輛，上汽乘用車0.4萬輛和奇瑞汽車0.3萬輛。從自主品牌出口的海外市場零售數(shù)據(jù)監(jiān)控看，A0級電動車出口占比一度達(dá)到近50%，是新能源出海的絕對主力，上汽等自主品牌小型電動車因在歐洲市場成長過于迅猛，受到了歐盟有針對性的加稅措施，這也從另一個側(cè)面體現(xiàn)了中國新能源汽車在全球市場中所具有的競爭優(yōu)勢，也反映了新能源出海途中所面臨的地方保護(hù)主義。

投資建議：歐盟鋰電池市場進(jìn)入壁壘提高，美國頻繁揮舞“關(guān)稅大棒”，將切實影響中國新能源及鋰電企業(yè)在歐美市場的發(fā)展，加劇了行業(yè)整體出海面臨的要求與挑戰(zhàn)。故此，建議密切關(guān)注相關(guān)政策的后續(xù)發(fā)展以及我國企業(yè)的面對情況；可著眼于走向中東、南美等新興市場的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
風(fēng)險提示：市場需求不及預(yù)期、海外市場需求波動、地緣政治因素影響、供應(yīng)鏈風(fēng)險、政策變動風(fēng)險等。